证监会清理场外配资朱迅垚:估值1500亿美金 蚂蚁金服凭什么?

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  [摘要] 蚂蚁金服为什么能够不断拉升资本市场预估,且拉升幅度如此之大?

  朱迅垚

  6月8日,蚂蚁金服完成了第三轮融资,此轮融资总金额超过140亿美元,创下迄今为止全球最大单笔私募融资金额。此轮融资之后,蚂蚁金服估值达到1500亿美元,成为全球估值最高的非上市公司。

  很多人惊呼,中国互联网巨头格局被改写了,BAT应当更名为ATM。目前,百度市值徘徊在900亿美元左右,即使加上刚上市的爱奇艺,百度与蚂蚁之间仍证监会清理场外配资然差距明显。

  作为一家非上市公司,市场对蚂蚁金服的评估可谓扶摇直上。今年3月23日,《2017年中国独角兽企业发展报告》显示,蚂蚁金服以750亿美元估值排名第一。4月份,英国巴克莱银行报告显示,该银行经实地考察后,决定对蚂蚁金服的估值由1060亿美元上调至1550亿美元。根据相关报道,本轮实际融资过程中,蚂蚁金服备受追捧,定向邀请制下,只有十几家机构挤入最终名单,竞争非常激烈。

  蚂蚁金服为什么能够不断拉升资本市场预估,且拉升幅度如此之大?可以列举一系列数字来证明这种预估的科学性,比如蚂蚁金服的移动市场份额比例及渗透率、支付宝的用户数、年度交易额总量及增速、资产管理规模、消费贷规模、不断扩大的消费场景等。考量以上任何一个数据,蚂蚁在中国互联网金融领域都是第一,然而,所谓“行业领头”的拉动力顶多是乘数效应,实际上,这家2014年10月才正式成立的独角兽的成长,却接近于几何效应。这种效应,是成长迅速的高科证监会清理场外配资技公司、互联网公司的典型特征。

  梅特卡夫在1973年提出了一个定律,网络的价值等于网络节点数的平方。由于在线、连网、实时交互等特性,互联网公司的用户价值是以平方形式证监会清理场外配资释放的。比如一家互联网公司的月活跃用户数量为1亿,另一家证监会清理场外配资同类公司为1000万,用户数只差10倍,但两者之间的价值差距可能是100倍。这就回答了一个始终围绕着蚂蚁金服的最重要问题,蚂蚁金服到底是一家金融公司,还是一家互联网科技公司?如果只是一家金融公司,蚂蚁不可能获得如此之高的估值。推高估值的主要动力是互联网科技的能量,是互联网科技的加持才让蚂蚁金服受到如此追捧。

  实际上,给蚂蚁金服下定义是件蛮难的事,放眼全世界,似乎也找不到第二个跟蚂蚁金服相像的公司。它的业务边沿太大,涵盖了网络支付、保险、贷款、信用评分、资产管理,但这些也仅是浮在冰山表面的一小部分。蚂蚁金服自认是Techfin(即科技金融),然而它的很多业务场景既溢出了金融又溢出了科技。它提供的公共服务,建立的信用评分制度,蚂蚁森林公益平台,都很难讲是纯粹的金融业务,但同时它的服务又与金融及人们的日常生活融为一证监会清理场外配资体。在这些方面,蚂蚁金服体现了互联网属性:无边界、平台化、生态化。

  另一方面,支撑生态平台的基础技术让蚂蚁金服的科技能力不容小觑,更重要的是,他们正在输出金融科技的技术能力。比如,很多银行搭建IT系统需要较高成本,蚂蚁金服帮助他们搭建了线上业务端的核心系统、网贷系统、理财系统、聚合支付系统、产品系统以及大数据平台。如果说互联网是蚂蚁金服估值加持的第一因素,那么,金融技术能力的输出就是第二加持因素。实际上,蚂蚁金服在2015年就提出了“互联网推进器计划”,声称要在5年内通过技术帮助1000家金融机构。

  简单说,从入口(支付)到产品(理财、信贷)到支持系统(风控、信用)再到底层技术(云计算、大数据等),蚂蚁金服的每一部分都可以对外扩展并对外开放,服务对象不仅包括C端也包括B端,同时还包括业内同行,并由此形成了一个生态体系,这里包含了巨大想象空间,也是蚂蚁金服得到如此高估值的根本原因。

  (作者系自由撰稿人)